摘要：这是一家国内产能规模最大的中重稀土分离企业，公司的主营业务为稀土氧化物等产品的生产及运营。目前该企业的大股东或者实际控制人涉及央企，所以这家公司还具备央企改革的背景。2021年该企业的净利润为1.95亿元，而到了2022年，公司只用一个季度...
这是一家国内产能规模最大的中重稀土分离企业，公司的主营业务为稀土氧化物等产品的生产及运营。
目前该企业的大股东或者实际控制人涉及央企，所以这家公司还具备央企改革的背景。
2021年该企业的净利润为1.95亿元，而到了2022年，公司只用一个季度的时间就完成了1.68亿元的业绩，同比增长了66%，这家企业在今年净利润的增长将是大概率事件。
而公司的股票从2021年9月份开始却出现了调整，目前股价在165个交易日内已经大幅回撤了68%。
（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）
接电话的董秘是位男士，说话很专业，态度还算可以。
在交谈中翻译官了解到，该企业的经营范围为稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工及贸易。
公司稀土氧化物的收入占比为83.17%，稀土金属的收入占比为16.43%。
从董秘的口中翻译官还得知，这家企业是我国六大稀土集团之一，中国五矿唯一的稀土上市平台。
并且，公司还是国内最大的南方离子型稀土分离加工企业之一,国内产能规模最大的中重稀土分离企业。（按萃取分离分类，稀土可分为轻稀土、中稀土和重稀土。）
以上是对公司的基本介绍，下面我们来看看该企业在2022年净利润变动的情况。
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。
2021年第一季度，公司的业绩只有1.02亿元。而到了2022年第一季度，该企业的净利润就达到了1.68亿元，同比增长了66%。
而公司2022年第一季度的业绩，在A股稀土永磁板块60家上市企业中，排名第13位。名次不低，说明其规模相对来说很大。
这家公司在今年第一季度还有一个小亮点，那就是该企业的现金流能力不仅明显改善了，并在2022年第一季度，其因经营活动而实际赚到的现金净额竟然比净利润还高。
衡量一家上市公司的现金流，需要使用现金流量净额这个指标，它记录的是企业现金变动情况，也被称为净利润的试金石。
2021年第一季度，公司因经营活动而实际赚到的现金净额为-2.24亿元。
到了2022年第一季度，该企业因经营活动而实际赚到的现金净额就达到了2.02亿元，同比增长了190%。而在今年第一季度，公司的业绩只有1.68亿元。
现金流量净额比净利润高，并且还同比增长了接近两倍，这些都说明了该企业在今年的现金流十分充裕，账户里的钱也变多，而这对其生产经营是非常有利的。
下面我们再来分析一下公司目前的赚钱能力，以及在稀土永磁板块中的市场地位。
净资产收益率是衡量一家企业赚钱能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。
2021年第一季度，公司的管理层使用股东的100元钱，通过稀土的生产经营3个月后，只能赚到3.96元的净利润，净资产收益率为3.96%。
而到了2022年第一季度，该企业的净资产收益率就达到了6.07%，同比增长了53%。
公司目前的赚钱能力，在A股稀土永磁板块60家上市企业中，排名第5位。这个名次十分高，说明其赚钱能力很强。
综上所述，在2022年公司的规模不仅大，赚钱的能力也非常强，并且其目前的现金流十分充裕。
下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该企业的净利润出现了增长，以及这些因素是否还能持续下去。
通过使用杜邦理论翻译官发现，公司2022年第一季度业绩增长的主要原因是，稀土产品销售速度的加快。
衡量产品的销售速度，要使用存货周转天数这个指标。
2021年第一季度，该企业销售一批已生产的稀土存货，需要247天的时间。现在只需要223天，销售速度加快了10%。
产品销售速度的加快，说明市场对公司生产的稀土产品的需求在增强，这样就提高了其营业收入，增加了企业的净利润。
而除了稀土产品销售速度的加快以外，该企业2022年第一季度净利润增长的原因还有，销售回款时间的缩短，以及稀土利润空间的扩大。
2022年第一季度，公司销售稀土后，货款回到其账户里的时间降至9天，同比加快了10%。
2022年第一季度，该企业销售100元的稀土产品，能赚到22.27元的毛利润，销售毛利率达到了22.27%，同比增长了18%。
而公司目前的利润空间，也就是销售毛利率，在A股稀土永磁板块60家上市企业中，排名第34位。
销售回款时间的缩短能提高公司的资金使用效率，增强其赚钱能力。而销售毛利率的提高，能增加该企业的利润。
通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家公司稀土销售速度的加快，以及销售回款时间的缩短，和稀土产品利润空间的扩大，使得该企业一季度的净利润出现了增长。
因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本环节中，翻译官将详细分析出公司目前存在的缺点与问题。
通过分析翻译官发现，该企业目前的不足之处在于，股票的安全边际偏小。
股神巴菲特认为，如果股票的价格低于成本，或者与成本非常接近，那么该股票的风险就会小一些，其安全边际就很大。
2022年第一季度，公司的总资产为40.24亿元。这说明如果该企业把厂房，加工稀土的设备，以及中重稀土存货等资产都变现了，理论上还能换回40.24亿元的现金。
在这40.24亿元的资产里，还有11.52亿元是借来的。所以减去负债后，该企业的净资产为28.72亿元，净资产就是公司股票的成本。
而截至2022年5月16日，这家公司的总股本为9.81亿股，股价为26.35元，总市值为258亿元。
这说明如果有人想收购该企业就得花费258亿元的代价，这就是公司在二级市场上的价格。
那么用价格（总市值）除以成本（净资产）等于9倍，这说明目前这家企业股票的价格是其成本的9倍。
而公司股票的安全边际，在A股稀土永磁板块60家上市企业中，从低至高排列，位居第60位。这说明公司目前的安全边际相对来说很小，该企业处在被高估的状态。
如果单论公司的财务数据，这家企业的基本面是非常出色的，几乎没有缺点。但是，它的问题在于估值过高，安全边际太小，这点是需要我们注意的。
如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持B级水平。
而这家企业就是五矿稀土股份有限公司，股票代码：000831。
请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐五矿稀土这只股票，也没有说五矿稀土公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。
