摘要： 工信部下发2022年第一批稀土总量控制指标，指标上调幅度符合预期，供需偏紧预计长期存在。1）2022年第一批稀土总量控制指标符合预期，行业格局持续优化。28日，工信部、自然资源部下发2022年度第一批稀土总量控制指标，其中矿指标和冶炼分离...
工信部下发2022年第一批稀土总量控制指标，指标上调幅度符合预期，供需偏紧预计长期存在。1）2022年第一批稀土总量控制指标符合预期，行业格局持续优化。28日，工信部、自然资源部下发2022年度第一批稀土总量控制指标，其中矿指标和冶炼分离指标分别为100800吨、97200吨。指标上调幅度符合预期，国家在释放稀土供给指标时仍然较为克制。2022年第一批矿指标/冶炼分离指标均同比+20%，增速低于2021年第一批（同比+27.3%/27.6%），预计22年稀土总体供需仍偏紧。指标增量仍集中于轻稀土。2022年开采指标中，岩矿型稀土（轻稀土为主）为89310吨，同比+23.2%，离子型稀土为11490吨，同比持平，预计增量集中于轻稀土将为长期趋势。北稀占比接近60%。2022年第一批开采指标中，北方稀土同比+36.4%，预计全年指标占比或超过60%。2）长期看，稀土正处于供需重塑的新时代起点，估值体系重构。稀土有望复刻历史上锂钴新能源需求高增的逻辑，其供给端甚至比锂钴更优异，伴随价格中枢上移，企业或持续兑现高盈利，把握拥有全球定价权的核心资产价格重估机遇。相关标的：北方稀土、五矿稀土、包钢股份、盛和资源、厦门钨业等。（该建议仅作为投资参考，据此操作风险自行承担。投顾：黄恒军，证书编号 ：A0690615080001）
